Накануне Минфин России совершил знаковый поступок – были выпущены облигации федерального займа со сроком погашения 30 лет. Таких длинных бумаг Россия еще не выпускала.
К этому важному событию Минфин, в 1998 году отказавшийся платить по своим обязательствам, готовился постепенно. Впервые после кризиса он выпустил пятилетние облигации - это произошло в 2002 году. Затем в 2003 году протестировал рынок на 10-летние, а потом предложил рынку и 15-летние бумаги. А вчера ему покорилась и 30-летняя планка, сообщает газета Ведомости.
"Это новый этап для рынка, - указывает зампред Комитета государственных заимствований города Москвы Александр Чумаченко, в течение нескольких лет работавший заместителем руководителя долгового департамента Минфина, - Таких длинных бумаг государство еще не выпускало".
Найти покупателей на новые ОФЗ чиновникам не составило труда - спрос на них почти в три раза превысил предложение. При заявленном объеме выпуска в 8 млрд руб. инвесторы подали заявки почти на 22,4 млрд руб. Но Минфин не стал торопиться и разместил бумаги всего на 3,5 млрд руб.
Желающих купить облигации было очень много, но их заявки были чересчур агрессивными, поясняет аналитик инвестбанка “Траст” Николай Подгузов. Минфин не пошел у них на поводу и не стал давать значительной премии, отмечает его коллега из "Атона". В этом не было необходимости, добавляет Чумаченко.
В результате средневзвешенная доходность нового выпуска составила всего 6,99% годовых. Теперь у участников внутреннего рынка есть индикатор долгосрочных процентных ставок на внутреннем рынке. Все еще не размещенные бумаги, скорее всего, будут без труда проданы на дополнительном аукционе. Большой интерес участников рынка к выпуску этих ОФЗ говорит о том, что бизнес, в общем, доверяет правительству.
Как полагают эксперты, до конца года объем выпуска 30-летних займов вырастет до 30 млрд руб., а в ближайшие три года их объем вырастет до 110-120 млрд руб. Более длинных инструментов от государства инвесторы могут не ждать - согласно Бюджетному кодексу, 30 лет - это максимально возможный срок для государственных займов.
В том, что интерес к 30-летним ОФЗ не исчезнет, у аналитиков почти нет сомнений. Эти бумаги привлекательны для спекулянтов, ведь чем длиннее облигация, тем ее цена чувствительнее к изменению рыночной конъюнктуры. По всей видимости, эти ценные бумаги будут интересны и для Пенсионного фонда России.
Накануне вечером, по информации, РБК свою оценку 30-летним займам правительства дало международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services, которое присвоило этим ценным бумагам рейтинг ВВВ+ / “стабильный”.
"Рейтинги Российской Федерации отражают продолжающееся усиление финансовой мощи страны, обусловленное установившимися в последнее время необычайно высокими ценами на нефть, а также успешной стратегией правительства по управлению долгом, - заявил кредитный аналитик S&P Конрад Ройс. - Политические и институциональные риски, являющиеся, как и прежде, основным ограничителем уровня рейтингов, в преддверии президентских выборов 2008г., скорее всего, еще более возрастут, но в среднесрочной перспективе они не должны существенно влиять на способность правительства выплачивать его небольшой и все более уменьшающийся долг".
На прошлой неделе Минфин США впервые за последние пять лет предложил международным инвесторам 30-летние казначейские облигации на $14 млрд. Соскучившись по длинным инструментам, рынок встретил новый выпуск ажиотажным спросом: он более чем в два раза превысил предложение. Основными покупателями выступили пенсионные фонды и страховые компании.