Одной из главных причин укрепления курса рубля в 2015 году стал рост доходности рублевых активов, важную роль в котором сыграло повышение Центробанком ключевой ставки, рассказала в своей авторской колонке в "Ведомостях" зампред Центробанка Ксения Юдаева.
По ее мнению, положительную роль сыграло и то, что российская экономика показала устойчивость к неблагоприятным внешним воздействиям.
- Россия пока не справилась с последствиями санкций: I квартал завершился спадом экономики
"На первый план вышел вопрос доходности рублевых российских активов. И декабрьское повышение ключевой ставки Центральным банком сыграло в этом немаловажную роль. Российские активы сейчас одни из самых доходных в мире. Поэтому они стали популярны и среди российских, и среди иностранных инвесторов", - написала Юдаева.
"На оптимизм инвесторов, безусловно, повлияло и то, что российская экономика оказалась устойчивой к шоку: большинство аналитиков ожидали куда более глубокого падения ВВП в I квартале, а сейчас понятно, что оно будет в разы меньше, чем в тот же период 2009 года", - считает зампред ЦБ.
Среди благоприятных факторов Юдаева назвала повышение нефтяных цен на треть по сравнению с минимальным уровнем. Кроме того, премия за риск, по ее словам, снизилась, поскольку инвесторы перестали опасаться введения российскими властями ограничений на движение капитала, а "со стороны геополитического фона как минимум нет новых плохих новостей".
Давление на курс рубля в 2014 году оказывали, по мнению Юдаевой, падение цен на нефть, геополитические риски, инфляция, опасения новых санкций и введения ограничения на движение капитала. "В результате уровень курса был ниже того, что определяется ценами на нефть. Компенсирующими факторами была только политика Банка России по повышению процентной ставки, проведению интервенций и операций возвратного предоставления валютной ликвидности", - отметила Юдаева.
Зампред ЦБ дала прогноз изменения курса национальной валюты: "стабилизация вокруг нового равновесия не означает, что курс вовсе не будет меняться. Он будет продолжать колебаться под воздействием разных факторов. Но в отсутствие существенных изменений (новые значительные изменения цен на нефть, введение или отмена санкций, неожиданные изменения в денежно-кредитной политике других стран) в среднем курс будет относительно стабильным" - говорится в статье.
