В прошлую пятницу ЦБ впервые с июня снизил ключевую ставку (на 0,5 процентных пункта, до 10%) и указал на необходимость сохранения индикатора на таком уровне в течение продолжительного времени для закрепления тенденции к дальнейшему устойчивому замедлению инфляции, пишет газета "Ведомости".
Регулятор сообщил, что с учетом решения снизить ставку и одновременного сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовая инфляция в сентябре 2017 года составит около 4,5% и выйдет на целевой уровень 4% в конце 2017 года при сохранении рисков недостижения указанного целевого уровня.
Эксперты Банка России считают, что выход экономики из стагнации растягивается на неопределенный срок, в то время как потенциал роста ограничен 1-1,5%. Взяв за основу прогноз цены нефти, ЦБ представил три сценария - базовый, рисковый и оптимистичный.
Аналитики также отмечают, что экономика России и политика ее правительства будут корректироваться в зависимости от цен на нефть, больше не упоминая о необходимости реформ.
В частности, ЦБ РФ не стал менять прогноз по ВВП на текущий год, ожидая спада в пределах 0,3-0,7%.
Несмотря на некоторое повышение прогноза цены нефти (с 38 до 40 долларов за баррель в базовом варианте), ЦБ вместо роста экспорта теперь ожидает его сокращения из-за динамики несырьевого экспорта, которая не оправдала ожиданий. В итоге прогноз вклада чистого экспорта в ВВП снижен примерно в полтора раза. Прогноз инвестиционного спада ЦБ увеличил вчетверо (с 1,5-1,8% в июньском прогнозе до 6-6,5%).
По мнению аналитиков ЦБ, только ставка на рост запасов удержит ВВП в этом году от более сильного падения.
Что касается прогноза роста в 2017 году, то его регулятор понизил с 1,1-1,4% до 0,5-1%.
Что касается других сценариев Центробанка, то рисковый не исключает новое падение цены нефти в этом году и ее сохранение на три года на уровне 25 долларов за баррель. Аналитики ЦБ полагают, что новое падение цены на нефть возможно в случае, если резко замедлится рост Китая, ФРС будет слишком быстро повышать ставку или быстро начнет расти предложение нефти.
Сценарий с ростом цены нефти до 55 предполагает и более высокий рост экономики, однако с 2020 года экономика без нефтяного допинга замедлится до тех же потенциальных 1-1,5%, что и в базовом сценарии, если цена снова перестанет расти.
